📈 Surperformer en marché baissier 📉

Focus sur une classe d'actif longtemps réservée aux institutionnels...
Lettre n°32 — Mercredi 27 Septembre

Cher lecteur, chère lectrice,

Je me réjouis de te retrouver pour une nouvelle édition de ma lettre bi-mensuelle.

Au programme, la découverte d'une classe d'actif longtemps inaccessible aux particuliers et qui surperforme en marché baissier ou neutre.

Valentin suivra avec l'analyse des chiffres du chômage aux États-Unis.

Je suis heureux de te présenter l'épisode 1 de "Parole de Dirigeant" avec pour premier invité, le PDG de Thermador Groupe.

Je te présenterais ensuite une belle innovation ainsi que ma revue des marchés en live et les résultats du sondage de la semaine !

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Le meme à faire tourner

🎙️ La classe d’actif idéale pour surperformer à tous les coups en marché baissier !

par Auguste Patrimoine

Un produit structuré est un placement vous permettant de recevoir un rendement déterminé à l'avance et selon certaines conditions, même en cas de marché baissier. Ils s'adressent aussi bien aux personnes physiques qu'aux personnes morales.

Dans la gestion d’un patrimoine familial, les baisses de marché sont souvent votre principal ennemi. Longtemps réservés à une clientèle institutionnelle, les produits structurés vous permettent d’adresser cette problématique. Évidemment, il n’y a pas de magie, vous sacrifiez un éventuel potentiel haussier pour rendre plus certain votre rendement.

Bien que les produits structurés puissent être d’une nature différente, nous présentons un premier cas simple sur la société Bouygues. Dans le tableau ci-après sont dépeints cinq scénarios de marché et les performances indicatives liées. Tous les scénarios sont favorables aux produits structurés, à l'exception du cas de marché haussier.

Le tableau se lit comme suit : « si le marché est baissier, que l’action Bouygues fait -30% sur 5 ans, votre performance sur un produit structuré sera de +35% ».

Un autre exemple avec le scénario en "U" qui représent une baisse du titre puis une remontée au niveau d'achat initial en deux ans. Un rendement égal à zéro sur des actions et deux années de perdues mais sur un produit structuré vous recevez deux années de rendement à 7% (soit 14%).

Pour autant faire un choix entre produits structurés et actions n'est pas une décision binaire : il faut les deux dans un portefeuille. En 2021, lorsque les marchés font entre +30 et +40%, votre produit structuré plafonne à +7%. En 2022 en revanche, alors que les marchés font entre -15 et -30% vous êtes naturellement heureux de rentabiliser cette période à +7%.

Vous trouverez des produits de campagne grand public auprès de vos établissements habituels. Néanmoins, la plupart sont de mauvaise qualité et basés sur des sous-jacents parfois synthétiques, bien loin de ce à quoi les investisseurs institutionnels ont accès. Pour cette raison, Auguste Patrimoine démocratise l’accès à des produits sur-mesure, correspondant parfaitement à vos souhaits en termes de niveau de rendement, de protection, et de sous-jacent (Bouygues dans l'exemple précédent).

Voici les grandes lignes de l’offre :

• Structuration 100% sur mesure dès 30 000€ (accès à des plus petits tickets en demi-mesure)
• Négociation des meilleures conditions via des appels d’offres auprès des salles de marchés des grandes banques (Société Générale, Goldman Sachs, Barclays, Banque Internationale à Luxembourg etc.)
• Conditions tarifaires imbattables
• Nouveaux produits et idées disponibles chaque semaine
• Conseils sur les marchés internationaux (actions, taux, devises)
• Accès à des produits institutionnels 100% capital garanti
• Produits et gestion de trésorerie pour les personnes morales

Grâce au partenariat avec Nicolas : échangez gratuitement sur les produits structurés en prenant rendez-vous directement ici.

Les produits structurés populaires du moment

La technique derrière la structuration sur-mesure

Pour les plus motivés, rentrons dans de plus amples détails sur ces produits.

La composante optionnelle est le cœur stratégique du produit. Elle permet de définir le niveau de risque souhaité, l'horizon d'investissement, le type de rendement (capitalisation ou distribution), la fréquence de distribution du rendement et naturellement les sous-jacents :

• Le sous-jacent est l'actif (ou les actifs) à partir duquel le rendement du produit structuré est défini. Cela pourrait être, par exemple, une action comme LVMH. Cela peut également être un indice, un panier de société, une matière première, une devise etc.
• Les coupons : selon la structure du produit, l'investisseur peut recevoir des paiements périodiques : les coupons. Ces derniers peuvent être capitalisés (perçus lorsque le produit prend fin) ou distribués progressivement (comme un loyer d'un d'un bien immobilier).
• La fréquence d'observation : pendant cette période, l'évolution de l'actif sous-jacent (ou des actifs) est suivie. Cette observation permettra de déterminer les coupons que l’investisseur percevra et conditionnera la date de fin du produit, dans le cas des remboursements anticipés.
• Protection du capital : si le produit structuré offre une protection du capital, cela signifie qu'à l'échéance, même si la performance de l'actif sous-jacent est négative, l'investisseur recevra au moins le capital initial investi, voire dans certaines conditions l’intégralité de ses coupons.
• Durée de vie minimale et maximale : pour adresser tous les besoins patrimoniaux, il est possible de définir une durée de vie minimale et maximale dans la structuration d’un tel produit.

Bien que semblant abscons, les produits structurés sont très largement accessibles avec un peu de pédagogie. N’hésitez pas à prendre contact directement sur l’agenda pour en parler avec un de nos professionnels ou visiter les pages de notre site qui en parlent ici et là.

🔍 Le marché de l’emploi continue à se dégrader aux États-Unis

par Valentin Aufrand

Le marché de l’emploi continue à se dégrader selon le dernier rapport mensuel sur l’emploi du BLS (Bureau of Labor Statistics). La moyenne des trois derniers mois des créations d’emplois est moitié moins de ce que nous observions l’année dernière, revenant ainsi à son niveau moyen pré-covid (environ 200k/mois).

Néanmoins, le taux de chômage commence à se dégrader, en particulier le taux de chômage des personnes sans emploi depuis 15 semaines ou plus (U1). Il a grimpé à 1,4% en août, contre 1,2% en août de l’année dernière, ce qui reste un niveau historiquement faible, mais une récession a toujours suivi une différence positive sur un an du taux de chômage.

Le taux de chômage traditionnel (U3) a également augmenté, mais moins que la règle de Sahm (+0,5 point de pourcentage par rapport au creux). Le creux du taux de chômage U3 étant à 3,4% (avril), une hausse du chômage au-delà de 3,9% serait un nouveau signe de récession.

Le prochain rapport sur l’emploi officiel publié au début du prochain mois sera important pour confirmer ces données. Cela dit, comme la Fed est habituée à combattre les batailles précédentes, il est probable qu'elle soit à nouveau en retard pour la prochaine bataille, celle d'une récession.

📺 Parole de Dirigeant - Épisode 1 - Thermador Groupe

Guillaume Robin, PDG de Thermador Groupe, se livre sans filtres pendant 1 heure en live sur 5 réseaux sociaux.

C'est une 1ère en France 🇫🇷

Il répond à toutes vos questions et celles du spécialiste Youssef Harrabi de MasterBourse.

💡 L'innovation de la semaine

Trade Republic vient de lancer une innovation historique pour les particuliers en Europe : Les fractions d'obligations pour 1€ de frais de transaction !

Pour en profiter, ouvre un compte via ce lien affilié.

📺 Les marchés en live épisode 14

💥 Le calme avant la tempête
📚 Cadrage SP500, CAC40, WTI, Or, Bitcoin
📊 Une trentaine d'actions analysées

📊 Le sondage de la semaine : Le plus difficile : Vendre ou Acheter ?

Chaque semaine, sur mon compte Twitter (euhhhh sur X, pardon), je te propose de participer à des sondages.

Voici les résultats de celui de la semaine dernière.

N'hésite pas à participer au sondage de la semaine prochaine et à le partager autour de toi pour avoir l'échantillon le plus large possible.

Pour vous aider à "mieux" vendre une action, je vais vous préparer une émission dédiée sur ce sujet.

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Il peut rejoindre notre communauté de 27 780 investisseurs en cliquant sur le lien juste ici.‌‌

✍️ Collaborations commerciales

Nicolas Chéron

Analyste et vulgarisateur boursier

Citi rémunère financièrement Nicolas Cheron pour la mention publicitaire de ses produits, toutefois Citi ne participe à aucun moment à la sélection d’un produit spécifique.

Produits à effet de levier présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance

Les produits CitiFirst sont des produits complexes qui peuvent être difficiles à comprendre. Ils s’adressent uniquement à des investisseurs avertis, professionnels ou non professionnels, disposant de connaissances suffisantes des spécificités de ces produits.

Les facteurs de risques sont notamment :

• Risque de perte du capital : Les produits CitiFirst peuvent perdre tout ou partie de leur valeur notamment en raison d'une perte de valeur temps des Warrants, de désactivation des Turbos ou de franchissement de la Borne Basse des Certificats Bonus Cappés.
• Risque lié à l’effet de levier : En raison de leur effet de levier à la hausse comme à la baisse, ce qui peut être favorable ou défavorable à l’investisseur, les produits CitiFirst peuvent connaître de grandes variations, voire perdre tout ou partie de leur valeur.
• Risque de marché : Les produits CitiFirst peuvent connaître à tout moment d’importantes fluctuations de cours, pouvant aboutir à la perte totale ou partielle du montant investi.
• Risque de crédit : L’insolvabilité de l’émetteur peut entraîner la perte totale ou partielle du montant investi.
• Risque de désactivation : La désactivation engendre un risque de perte totale et définitive du capital investi. Sur les Turbos Infinis et Infinis BEST l’ajustement du prix d'exercice et de la barrière désactivante accroit le risque de perte partielle ou totale en capital.
• Risque de liquidité : L’absence totale ou partielle de liquidité peut entrainer une perte totale ou partielle en capital.
• Risque lié au sous-jacent : Lors de la reconduction du contrat Future Brent, l’ajustement de la barrière de désactivation s’accompagne d’un changement de sous-jacent vers le contrat d’échéance suivante. Les Turbos sur actions US, devises et matières premières ont des horaires/jours de désactivation spécifiques figurant sur le site fr.citifirst.com. Sur une période de plusieurs jours, la performance de l'indice à levier des Leverage & Short peut être inférieure à la performance des composants de l’indice multipliée par le levier, ce qui peut ne pas être adapté à un investissement à long terme.

Les investisseurs sont invités à prendre connaissance des facteurs de risques énoncés dans les prospectus de base, disponibles gratuitement sur la page fr.citifirst.com/FR/Documentation-legale/Base-prospectus et dans les conditions définitives (« Final Terms ») disponibles gratuitement sur le site fr.citifirst.com dans la rubrique « Documents » de chaque fiche produit, afin d’établir si le produit correspond à leurs besoins et à leurs moyens. Le Prospectus de Base Warrants et le Prospectus de Base Certificats de Citigroup Global Markets Europe AG ont été visés par la BaFin (régulateur financier allemand) le 16 novembre 2022 et ont fait l'objet d'un certificat d'approbation par la BaFin à destination de l'AMF, ce qui ne doit pas être considéré comme un avis favorable.

Document communiqué à l’AMF conformément à l’article 212-28 de son Règlement Général.

C’est la partie “Soyons des adultes”. Avertissements sur les risques.

Les partenaires cités sont des collaborations commerciales.

Les informations, graphiques, chiffres, opinions ou commentaires mis à disposition par Nicolas Chéron s’adressent à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations développées. Ces informations sont données à titre informatif et ne représentent en aucun cas une obligation d’investissement ni une offre ou sollicitation d’acquérir ou de vendre des produits ou services financiers.

L’investisseur est seul responsable de l’utilisation de l’information fournie, sans recours contre Nicolas Chéron, qui n’est pas responsable en cas d’erreur, d’omission, d’investissement inopportun ou d’évolution du marché défavorable aux opérations réalisées.

Le placement en bourse est risqué. Vous pouvez subir des pertes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, elles ne sont pas constantes dans le temps et ne constituent en aucun cas une garantie future de performance ou de capital. Les références à des classements et récompenses passés ne préjugent pas des classements ou des récompenses à venir.

Les contenus de ces e-mails ne sont pas des conseils juridiques, fiscaux ou en investissement. Les informations dispensées sont de nature éducative et générale et ne sont pas des conseils en investissement, au sens des articles L. 321-1 et D. 321-1 du Code Monétaire et Financier.