Une histoire d'Or et d'Argent ✨

Edition spéciale métaux !
Lettre n°34 — Mercredi 11 Octobre

Cher Lecteur, Chère Lectrice,

Je suis heureux de te retrouver pour cette nouvelle édition de ma lettre bi-mensuelle.

Plongeon au coeur d'une lettre sur l'or écrite par la plume de Louis Alexandre de Froissard, conseiller en gestion de patrimoine.

Et comment aborder l'or sans parler de son cousin, l'argent ? L'équipe du site AuCoffre te propose un article sur l'histoire de l'argent au fil des siècles et ses perspectives pour les années à venir.

Tu retrouveras aussi ma revue des marchés avec plus d'une trentaine de sociétés passées à la loupe.

🇷🇪 Enfin, si tu me lis depuis l'île de La Réunion et que tu as envie de participer à la rencontre que je compte organiser, fais-le-moi savoir en répondant directement à ma Newsletter à l'adresse hello@nicolascheron.fr

Rappel : ajoute-moi à tes contacts pour ne louper aucun mail.

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+44% d'impressions en septembre sur mon compte LinkedIn et le cap des 13 000 abonnés de franchis ! Une belle rentrée s'annonce !

Merci à chacun d'entre vous 🙏

Le meme à faire tourner

🎙️ Message d’un grand-père à son petit-fils...

Par Louis Alexandre de Froissard

Comme tu le sais j’ai récemment écrit à ton cousin Arthur pour lui parler d’une réserve de valeur étonnante : le bitcoin ! A ton tour, de recevoir par mes soins un conseil de vieux sage moustachu. Je voulais te parler de ce que certains ont nommé la « relique barbare* » : l’Or !

Depuis des temps immémoriaux les peuples se sont accordés sur ce métal comme réserve de valeur : il est solide (plus que les coquillages), inoxydable, et coûteux à produire, bref, il est rare et comme tu le sais « tout ce qui est rare est cher ». A ce titre, sais-tu comment pourrait-on représenter tout l’or du monde ? Dans un cube ! Et pas n’importe quel cube : un cube de 21 mètres d’arrête. Toi qui habites à Paris, pour te donner une idée, il logerait sans soucis sous l’arche de la défense et même serait ridicule sous la Tour Eiffel !

A quoi peut bien servir l’or me diras-tu ? Eh bien c’est un moyen assez chouette de conserver tes économies. A ce titre, si chacun de mes petits-enfants récupèrera 1 bitcoin, j’ai mis de côté pour chacun d’entre vous quelques pièces. Pourquoi ?

Je vais te donner deux exemples concrets. Depuis que je suis né on peut dire qu’une pièce de 20 Francs en Or (on dit un « Napoléon ») a toujours permis de s’acheter une bicyclette et même un VTT aujourd’hui ! Pendant ce temps-là ce même vélo est passé de 1000 anciens francs à 200 € un prix multiplié par plus de 20 en l’espace de 60 ans ! Si on se promenait à la campagne autour de la maison je te dirais aussi que depuis plus de 100 ans on peut acheter une vache avec 3 ou 4 Napoléons alors que là aussi les prix ont été multipliés par 20 ou 30 !

Cette multiplication des prix est ce que l’on appelle l’inflation. Elle nous appauvrit tous. Je t’ai même mis un petit graphique qui montre la perte de valeur de l’€uro face à l’Or depuis 1999. C’est spectaculaire, non ?

Il faut donc adopter de bons réflexes surtout quand l’inflation sévit. Or, depuis que les monnaies ne reposent plus sur l’Or, cette dernière fait des ravages. Tu sais les banques des grands États ne s’y trompent pas, elles achètent beaucoup d’Or depuis quelques années. Un signe à suivre ?

Donc retient bien ceci : toi qui mets de l’argent de côté dans ta tirelire, mets-y de l’or. Un très grand banquier américain disait ceci : « Only gold is money everything else is credit** ». Surtout retiens-le !

Tu vas me dire que ce n’est pas évident de trouver 350 € pour acheter une pièce, mais en fait il y a différents moyens d’acheter de l’or même si tous ne se valent pas à mon avis.

On peut acheter une preuve que quelqu’un stocke de l’Or pour toi. Le plus souple c’est dans ce cas d’acheter une ETF ou tracker. C’est un outil qui suit (track) le cours de l’Or. Certains sont garantis par un stock d’Or, on parle d’ETF « physiques ». Si tu y crois tu peux acheter des « bouts » de tracker pour 50 ou 100€. Mais tu comprends bien que ce n’est pas comme détenir de l’or soi-même. Cependant c’est plus pratique pour investir à court terme.

Certains « papiers » (certificats) font même semblant de détenir de l’or pour suivre sa performance. D’autres personnes pensent acheter de l’Or en achetant des parts de sociétés qui minent de l’Or. Etonnant, non ? Dans tous les cas eux trouvent ça pratique. (Si tu veux mon avis ils sont pas prêts d’acheter une vache avec !)

Tu pourras en parler avec ton cousin, mais il y a aussi des cryptomonnaies (ou plutôt des jetons) basées sur un stock d’Or. Il y a des Américains avec le PaxosGold et des Français avec le VeraOne. C’est un jeton que tu peux acheter, sur une blockchain et stocker les accès sur une petite clé électronique. Cette clé conservée précieusement peut donner accès à des fortunes !

Je t’ai fait un petit tableau pour te montrer les différentes manières d’acheter et les avantages ou encore les limites de chaque manière d’acquérir de l’Or.

Le problème de conserver des biens de valeur comme des pièces d’Or ou d’argent est le risque de vol. Remarque que si tu gardes une pièce d’or il y a peu de risques (surtout si tu ne le dis à personne) de te la faire voler. Si tu as des dizaines ou des centaines de pièces il faudra peut-être prévoir de faire appel à un prestataire qui les garde pour toi. Je ne sais pas si les enterrer dans le jardin ou les cacher dans un mur est la bonne solution !

Comment faire différemment ? Tu peux faire confiance à un acteur indépendant spécialisé comme la société AuCoffre.com basée à Bordeaux. J’ai acheté chez eux les pièces pour chacun d’entre. Mais il y a d’autre sociétés y compris ailleurs en Europe, en Suisse ou encore à Londres.
Dans le cas du français, tu peux une fois par an aller à Genève constater la preuve de la réserve. J’y suis allé : c’est impressionnant ! Mais c’est là que tu vois vraiment la concentration de la valeur de l’Or : 10 Millions d’euros tiennent dans une caisse de 12 bouteilles de vin ! Cependant je n’ai pas vu la piscine de l’Oncle Picsou...

Tu vas me dire à la fin que si tu revends tes pièces un jour il faudra peut-être payer un impôt. Tu as raison, mais cela n’est finalement pas si compliqué. Par exemple si un jour tu récupérais plein d’Or sans pouvoir dire d’où il vient une taxe de 11,5% te permettrait de l’avoir « officiellement » à toi. Ensuite certaines pièces peuvent être revendues sans taxe si tu le fais peu à peu, d’autres sont taxées jusqu’à 36,5% mais de moins en moins si tu les gardes longtemps. C’est un peu la même chose pour un lingot (1 kilo d’Or !!!).

En résumé, les Napoléons que je vous ai achetés, gardes-les longtemps sauf si un jour cela va mal et que les banques ne fonctionnent plus. Toi aussi fait de même pour tes enfants ou tes petits-enfants : le but c’est de transmettre !

Si toi aussi tu veux investir, alors tu as le choix et tu connais ma préférence ! Le mieux que tu puisses faire serait encore d’avoir autant d’Or que de bitcoin. Ces actifs se complètent parfaitement, mais peut-être que bitcoin n’a pas encore atteint son prix de maturité !

Je t’embrasse et espère te revoir pour les prochaines vacances !

*Propos de John Maynard Keynes un apôtre de l’État Providence et de la création monétaire
**Propos attribués à JP Morgan

🪙 L’argent métal nourrit les fantasmes des investisseurs

Par AuCoffre

Depuis des siècles, l’argent est au cœur de nombreuses passions d’investisseurs. Ce métal précieux est aujourd’hui un peu délaissé en Europe, mais toujours très populaire aux États-Unis.

Un bon produit pour les petits budgets, pour les investisseurs débutants, mais aussi pour ceux qui pensent que l’argent est tellement sous-coté qu’un jour, c’est certain, il prendra sa revanche !

L’argent : une passion française

La première monnaie moderne française, le premier Franc, est créé par un décret du 15 août 1795. Cette pièce en argent de 5 grammes titre à 900 millièmes. Sur fond de bimétallisme, un décret prévoit six mois plus tard la correspondance de valeur de 5 Francs argent en or. On obtient un ratio de 15,5 grammes d’argent pour un gramme d’or. Retenez bien ce ratio 15,5 parce qu’il est à l’origine de nombreuses projections sur l’évolution du cours de l’argent, aujourd’hui encore.

L’État français spécule à très bons comptes

Revenons au XVIIIᵉ et XIXᵉ siècle. À l’époque, la France préfère l’argent à l’or, métal favori de la perfide Albion. Le commerce international se fait en argent. Et l’on peut dire que la France spécule allègrement en échangeant ses lingots d’argent avec des primes énormes contre de l’or.

Et, à la fin, c’est l’or qui gagne avec notamment l’arrivée des Américains dans le game avec la ruée vers l’or. Ils vont aller jusqu’à démonétiser l’argent au profit de l’or. Son prix augmente tout comme sa production quand le prix de l’argent lui stagne. L’étalon or prend le pouvoir. Joli coup de la part de la France qui a récupéré juste avant de l’or à vil prix.

L’argent caché dans nos campagnes

En réalité, chez les citoyens français, la passion de l’argent se poursuit. On stocke les pièces de 5 francs argent. Il est hors de question, dans de nombreuses familles, d’échanger ces pièces en or. Avec la fin du bimétallisme, le prix de l’argent devient libre. Pour les amateurs de métal blanc, cela veut surtout dire qu’il peut flamber à tout moment.

La semeuse : la pièce de 5 francs en argent jusqu’en 1969

C’est la pièce iconique française en argent. Pendant 10 ans, entre 1959 et 1969, elle sera frappée et, surtout, utilisée comme monnaie. Il en reste encore de nombreuses dans les tiroirs des familles françaises. Attention toutefois à ne pas s’emballer si vous en trouvez une ou plusieurs semeuses. Vérifiez bien le millésime. Après 1969, on passe à des pièces en métal blanc, mais plus en argent : nickel et cupronickel (alliage de cuivre et nickel).

L’argent attire les spéculateurs

Vous vous souvenez du ratio de 15,5 ? Eh bien, trois siècles plus tard, il agit comme un phare dans l’esprit des investisseurs. Pour eux, si le ratio est supérieur, c’est que le prix de l’argent est sous-évalué. Imaginez quand il a atteint plus de 110 en 2020 ! Il fallait 110 grammes d’argent pour acheter un gramme d’or. Chez les silver fans, il n’en fallait pas plus pour réveiller les rêves d’explosion de cours et les cauchemars de manipulation du prix de l’argent métal.

Splendeur et décadence des frères Hunt

Les plus gros spéculateurs sur l’argent (après l’Etat français au XIXe) sont les frères Hunt, deux Texans qui ont fait fortune. En 1979, le ratio or/argent est d’environ 35. Il n’en faut pas plus pour que les deux frangins pensent que le cours du métal blanc peut clairement monter. Ils font les choses en grand : ils achètent 3 000 tonnes d’argent physique (pas des ETF). Et ça marche ! Au début. L’once passe de 11 dollars à 50 dollars. Le ratio tombe à 17 en 1980. Sauf qu’ils ont totalement squatté le marché, ils possèdent « tout » et en face, il n’y a plus d’acheteurs à ce prix-là. Et le prix retombe en deux mois à 11 dollars. Les frères Hunt sont ruinés.

Silver squeeze : passion silver pour les geeks

En février 2021, même constat sur le ratio, même volonté et même fin. Cette fois-ci, ce sont des membres d’un forum d’investisseurs particuliers qui se lancent dans une opération d’achat d’argent physique en masse. Aux États-Unis, les Eagle en argent sont très populaires. On en trouve dans toutes les boutiques de prêteurs sur gage ou chez les numismates. Mais l’opération des geeks fait flop. Le cours ne bouge quasiment pas.

L’argent : un métal d’investissement en devenir

Aujourd’hui, le ratio or/argent est de 83. Si l’on ne s’en tient qu’à lui, soit l’or est surcoté, soit l’argent est horriblement sous-coté. On va se dire que c’est sans doute un peu des deux. À la différence de l’or, l’argent n’est pas qu’une valeur refuge ou alternative. C’est aussi un métal industriel. Quand l’économie va mal, l’or va grimper. L’argent, par « sympathie » pour son prestigieux grand frère, va monter un peu. Mais, son aspect industriel va le tirer vers le bas puisqu’il y aura moins de commandes si l’économie ne tourne pas à plein régime. On peut toutefois aussi s’attendre, avec le développement du photovoltaïque, à une forte demande en argent, et ce même si le business planétaire tourne un peu au ralenti.

Alors, avoir un peu d’argent dans un portefeuille est sans doute une bonne idée, surtout que l’investissement peut être assez modéré.

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En 6 mois, le CAC40 n’a perdu que 8%...

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Faute de coupe-circuit et d’un bon money management, nombreux investisseurs souffrent.

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📺 Les marchés en live épisode 15

🪨 Que le marché est lourd...
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📊 Une trentaine d'actions analysées

📊 Le sondage de la semaine : Quel % de ton patrimoine est investi en bourse ?

Chaque semaine, sur mon compte Twitter (euhhhh sur X, pardon), je te propose de participer à des sondages.

Voici les résultats de celui de la semaine dernière.

N'hésite pas à participer au sondage de la semaine prochaine et à le partager autour de toi pour avoir l'échantillon le plus large possible.

Certains diront qu'ils faut être fou pour placer plus de 75% de son patrimoine en bourse...

Si c'est le cas, alors je fais partie des fous 😇

La bourse permet d'investir directement ou indirectement sur l'immobilier, l'or, les métaux, les cryptos, les actions, les ETF, etc.

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✍️ Collaborations commerciales

Nicolas Chéron

Analyste et vulgarisateur boursier

Citi rémunère financièrement Nicolas Cheron pour la mention publicitaire de ses produits, toutefois Citi ne participe à aucun moment à la sélection d’un produit spécifique.

Produits à effet de levier présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance

Les produits CitiFirst sont des produits complexes qui peuvent être difficiles à comprendre. Ils s’adressent uniquement à des investisseurs avertis, professionnels ou non professionnels, disposant de connaissances suffisantes des spécificités de ces produits.

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• Risque de perte du capital : Les produits CitiFirst peuvent perdre tout ou partie de leur valeur notamment en raison d'une perte de valeur temps des Warrants, de désactivation des Turbos ou de franchissement de la Borne Basse des Certificats Bonus Cappés.
• Risque lié à l’effet de levier : En raison de leur effet de levier à la hausse comme à la baisse, ce qui peut être favorable ou défavorable à l’investisseur, les produits CitiFirst peuvent connaître de grandes variations, voire perdre tout ou partie de leur valeur.
• Risque de marché : Les produits CitiFirst peuvent connaître à tout moment d’importantes fluctuations de cours, pouvant aboutir à la perte totale ou partielle du montant investi.
• Risque de crédit : L’insolvabilité de l’émetteur peut entraîner la perte totale ou partielle du montant investi.
• Risque de désactivation : La désactivation engendre un risque de perte totale et définitive du capital investi. Sur les Turbos Infinis et Infinis BEST l’ajustement du prix d'exercice et de la barrière désactivante accroit le risque de perte partielle ou totale en capital.
• Risque de liquidité : L’absence totale ou partielle de liquidité peut entrainer une perte totale ou partielle en capital.
• Risque lié au sous-jacent : Lors de la reconduction du contrat Future Brent, l’ajustement de la barrière de désactivation s’accompagne d’un changement de sous-jacent vers le contrat d’échéance suivante. Les Turbos sur actions US, devises et matières premières ont des horaires/jours de désactivation spécifiques figurant sur le site fr.citifirst.com. Sur une période de plusieurs jours, la performance de l'indice à levier des Leverage & Short peut être inférieure à la performance des composants de l’indice multipliée par le levier, ce qui peut ne pas être adapté à un investissement à long terme.

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Document communiqué à l’AMF conformément à l’article 212-28 de son Règlement Général.

C’est la partie “Soyons des adultes”. Avertissements sur les risques.

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